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工业硅:价格回落后,逢低可择机布局多单

作者:admin 发布时间:2024-01-10

  

工业硅:价格回落后,逢低可择机布局多单

纪元菲 投资咨询资格:Z0013180

  

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工业硅:虽然行业龙头合盛硅业调涨现货价格,涨价预期下,多头信心增加,刺激价 格上涨,但相对期货依然贴水,期货价格上涨后,期现套利空间打开,后期 关注市场对于价格的接受程度以及下游需求的恢复程度。8月在供应增加的 情况下,工业硅价格或仍将筑底震荡,可参考13000元/吨一线逢低布局多单。

  

本周观点:震荡筑底,若需求恢复可择机布局多单, 参考13000元/吨一线

  

供应方面:8月份随着新疆地区产能释放和企业复产,四川地区大运会结束 企业陆续复产,叠加新产能释放,预计8月产量将有所增长。

  

从需求的角度来看:目前需求较弱,但仍有恢复预期。

  

• 从多晶硅方面来看,光伏产业链景气度持续提升,预计8月也仍将对工 业硅需求有正向带动作用。 

  

• 从有机硅方面来看,有机硅价格回升,带动利润修复,但主要因为单 体厂亏损减产,并不是需求端恢复带来的价格上涨,因此需关注涨价 的持续性。 

  

• 从铝合金和出口角度来看,8月预计两者带来的增量有限,但新能源车 依旧对铝合金行业有正向带动,预计四季度环比将逐步恢复。

  

从成本端来看:8月丰水期预计将为全年成本低点,随着后续逐步进入枯水 期来临,生产成本重心上涨,支持价格重心上移。

  

从平衡表的角度来看:8月预计产量环比将有明显增幅。8月产量增加预计主 要来自新疆、四川、宁夏地区,一方面是复产带来的产量恢复,一方面是新 投产产能带来的产量恢复,产量释放可能较多,8月维持紧平衡预期,但需 求未有明显增长,关注后期有机硅需求变化。

  

一、观点回顾及价格复盘

  

现货价格走势回顾-通氧Si5530昆明-华东价差回落, Si4210黄埔港-华东价差上涨

  

 

二、供应情况分析

  

供应端-8月预计产量继续增长

  

 

三、需求情况分析

  

需求端-近期有机硅产能开始陆续停产检修

  

 

四、成本利润分析

  

成本-6月西南地区成本下降明显

  

 

据SMM统计,2023年6月云南地区Si5530工业硅生产成本为14768元/吨,环比下降1171.04元/吨,跌幅为7.35%,同比 下跌1982元/吨,跌幅为11.84%;Si4210工业硅生产成本为14801元/吨,环比下降1243.2元/吨,跌幅为7.75%,同比 下跌2464.26元/吨,跌幅为14.27%。新疆地区工业硅生产成本为13477元/吨,环比下降356元/吨,跌幅为2.57%,同比 下跌2369.5元/吨,跌幅为14.95%;Si4210工业硅生产成本为13927元/吨,环比下降261元/吨,跌幅为1.84%,同比下 跌2879.5元/吨,跌幅为17.13%。根据我们自测成本,受电力价格下调,西南地区成本均有明显降幅。

  

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